Os comerciantes de ações e futuros que se aventuram no mundo das opções de negociação pela primeira vez muitas vezes têm dificuldade em entender os diferentes preços cotados para um contrato de opções. Geralmente, haverá 3 preços cotados: a oferta, a perguntar e o último preço.
O último preço é simplesmente o preço ao qual a opção foi negociada pela última vez. Uma boa dica aqui é que, se o último preço difere significativamente dos preços de oferta / oferta, a opção provavelmente é muito ilíquida, com pouca negociação e pode ser difícil encontrar um comprador se quisermos vendê-lo.
O preço de venda é o preço pelo qual o mercado está preparado para vender uma opção. Isso é puramente determinado pela oferta e demanda; Quanto mais demanda existe para uma determinada opção, maior será o preço de venda.
Exemplo: uma hipotética cadeia de opções mostra os seguintes preços para uma determinada opção:
Qualquer comerciante que queira comprar essa opção terá que pagar o preço atual de $ 4.00 por opção.
O preço da oferta é o preço pelo qual o mercado está atualmente preparado para comprar uma opção. Este é, portanto, o preço ao qual um comerciante de opções atualmente pode vender essa opção específica.
Retornando ao exemplo anterior:
Se um comerciante quiser vender essa opção específica, ele ou ela só pode fazê-lo no preço da oferta de US $ 3,80.
A diferença entre o preço da oferta e o preço do pedido é denominada spread spread / oferta. Isso representa o lucro do fabricante de mercado. Os fabricantes de mercado comprariam as opções ao preço da oferta e as venderiam no preço do pedido.
O que é importante aqui é a chamada perda de propagação de oferta / pedido. Para explicar isso, podem ser usados os mesmos exemplos acima, com um preço de oferta de US $ 3,80 e um preço de US $ 4,00.
Alguém que compra uma opção de compra no preço de US $ 4,00 e quer vender novamente 5 minutos depois, só poderia fazê-lo no preço da oferta de US $ 3,80. Isso representa uma perda imediata de $ 0.20 por opção, ou seja, $ 20 por contrato de 100 opções desde o início.
Embora uma perda de US $ 0,20 em uma opção de US $ 4 talvez não seja muito (5%), isso pode se tornar um cenário totalmente diferente se o spread de oferta / demanda se mover muito mais distante - algo que muitas vezes acontece com opções ilíquidas e se as opções estão longe Fora do dinheiro.
No exemplo acima, se o preço de venda permaneceu em US $ 4, mas o preço da oferta caiu para US $ 2, o que pode acontecer facilmente com as opções forex, um vendedor de opções que vendeu a opção por US $ 2, cinco minutos atrás, teria que pagar o preço duplo para comprar novamente - e se o preço do subjacente começar a se mover na direção errada, isso poderia subir rapidamente para várias vezes o preço no qual as opções foram originalmente vendidas.
Para o comprador de opções, um spread de oferta / demanda grande significa que o preço do ativo subjacente teria que mover um montante muito grande antes que a opção possa ser vendida com lucro.
É vital ter em conta o spread de oferta / solicitação quando um comerciante planeja uma estratégia de opções específica, uma vez que isso pode afetar significativamente o resultado de um comércio com um pequeno lucro potencial.
Licitação - Pergunte propagação | Compreensão da Liquidez Parte 1.
O spread de oferta / oferta é a diferença entre o preço mais baixo que o mercado está oferecendo para vender um subjacente e o preço mais alto no qual o mercado está disposto a comprá-lo.
O preço da oferta é o preço mais alto que o mercado pagará atualmente por um subjacente.
O preço de venda é o preço mais baixo que o mercado venderá atualmente um subjacente.
Uma vez que você está negociando com o mercado, o preço da oferta é o preço ao qual você naturalmente vende uma opção e o preço do pedido é o preço que você naturalmente compra uma opção. Ao comprar e vender opções, você pode ouvir a oferta ou a oferta referida como o "preço natural".
Calculamos a diferença entre os dois preços para apresentar o spread de oferta / pedido.
Se o preço da oferta no estoque da Apple ($ AAPL) é atualmente $ 127.43 e o preço do pedido é de $ 127.45, o spread de oferta / solicitação é de US $ 0.02 (peça preço $ 127.45- preço da oferta $ 127.43 = spread bid / ask $ 0.02).
O que isso significa é o mais alto que o mercado está oferecendo atualmente para comprar uma parcela da Apple é $ 127,43 e o menor mercado está oferecendo para vender uma parcela da Apple é $ 127,45.
Por que existe um spread de oferta / oferta e não apenas um preço de ações?
O preço das ações que você vê em um ticker de ações na TV é o último preço no qual uma ação foi comprada ou vendida. O preço que você pode comprar ou vender nesse estoque, no entanto, não é necessariamente o preço das ações, mas sim um preço entre os preços atuais da oferta e da oferta.
Isso pode ser um pouco confuso no início, mas uma vez que você compreende a oferta / pergunta se espalha, ela se sentirá intuitiva.
Se "Persona A" estiver oferecendo para comprar uma ação a um preço igual ou superior ao que a "Pessoa B" está disposta a vendê-la, eles farão um comércio mutuamente aceitável. A Pessoa A comprará o estoque da Pessoa B pelo preço acordado. É importante notar que Person A & amp; B não se comunicam um com o outro. Existe um "criador de mercado" que leva o fluxo de pedidos do cliente e gera oferta e amp; Peça ordens para negociações. Este é o "mercado" ao qual me referi acima.
Quando um preço de oferta e uma sobreposição de preço de solicitação (como no exemplo acima), uma troca é executada. O que isso significa é que todos os preços de oferta / oferta que levam a transações agradáveis se transformam em negócios.
Por exemplo, se eu fizer lances em uma ação da Apple por US $ 127,43 e alguém estiver vendendo essa ação ao mesmo preço ou abaixo, minha oferta desaparecerá e meu pedido será preenchido. Se não houver outras ofertas em US $ 127,43 ou mais, o preço da oferta ajustará automaticamente para o próximo lance mais alto para o estoque da Apple.
Na prática, o mercado de ações é uma constante de um lado para o outro entre as pessoas "perguntando" e "oferecendo" em subjacentes, e os fabricantes de mercado que executam negócios quando suas ofertas se sobrepõem. Você pode pensar nisso como um grande leilão, onde há muitos vendedores e muitos compradores que competem uns com os outros para obter as melhores ofertas.
Os preços de oferta e oferta que você vê na plataforma de massa nunca se sobrepõem porque todas as ofertas sobrepostas são preenchidas como negócios bem-sucedidos. A propagação / oferta mais apertada que você verá será um centavo de largura.
Um preço de oferta / oferta exibido significa que uma pessoa está perguntando mais por sua segurança do que outra pessoa está disposta a pagar por ela (como o primeiro exemplo da Apple). Os negócios não são feitos porque há uma diferença de preço entre o que alguém está oferecendo para vender a segurança e o que alguém está disposto a pagar por isso. Essa diferença de preço é a propagação / oferta.
O que isso nos diz sobre liquidez?
O spread de oferta / oferta nos ajuda a analisar a liquidez nos subjacentes porque nos diz o quão fácil é comprar e vender o subjacente a preços justos.
Se você quisesse negociar opções em um subjacente como $ SCTY (símbolo de ticker para Solarcity), você pode olhar para a cadeia de opções para ver o spread de oferta / solicitação ou na massa, você pode procurar o ícone laranja laranja com uma linha através dele ( exibido à direita) para ver se a opção escolhida é líquida. Se o ícone de lágrima da laranja for exibido, nossa fórmula considera a opção sem iluminação.
Se você olhar para a imagem abaixo na caixa "Editar opção", você verá que, no mês de julho, US $ 50,00, em $ SCTY, o preço da oferta é de US $ 0,72 eo preço do pedido é de US $ 0,87.
Então, o que o lance / pedido espalham nos conta sobre colocar negócios em $ SCTY?
Olhando para o spread de oferta / oferta, sabemos que, se vendêssemos US $ 50,00 para o preço da proposta, estaríamos desacelerando US $ 0,15 desde o início da negociação.
Inicialmente, venderíamos a venda no preço da oferta de US $ 0,72. Para fechar a posição, teríamos que comprar a opção no preço de $ 0.87. Começar um comércio com uma perda significativa de valor não é o que queremos fazer. Outra maneira de se referir a uma grande propagação de ofertas / ofertas, como em $ SCTY, está dizendo que o subjacente é difícil de trocar, ou ilíquido.
Um exemplo de um subjacente com um spread menor / oferta seria mais subjacentes líquidos como $ SPY ou $ AAPL. Se você examinar suas cadeias de opções, verá que os spreads de oferta / solicitação são relativamente pequenos. Você pode comprar e vender o subjacente a preços semelhantes, ou o que chamaríamos de preços justos no mercado.
Um exemplo não-opções de uma propagação de oferta / solicitação é comprar um anel de noivado. Se você comprar um anel de noivado por US $ 1.000,00 (no preço do pedido), assim que você comprar, você perderá valor. Se você tentou vender o anel que você acabou de comprar por US $ 1.000,00, você não conseguiria obter o mesmo "pedir preço" que você pagou por isso. Em vez disso, você teria que encontrar o melhor "preço de oferta", que seria muito menor do que o preço de venda.
Visando o preço médio.
Embora o preço de oferta e oferta seja o que o mercado está oferecendo atualmente, não precisamos entrar em nossas negociações a esses preços. Em vez disso, geralmente entramos em nossos negócios no preço médio, ou o preço entre o spread.
No exemplo acima $ SCTY, a opção é $ 0.72 e peça $ 0.87. Ao procurar trocar uma opção, inicialmente não entraríamos na opção de venda ao preço natural de US $ 0,72, mas em vez disso, entraríamos em um preço mais alto para ver se conseguiria obter um melhor preenchimento.
Se você olhar para a parte inferior esquerda da página comercial (foto abaixo), você verá uma área para ajustar o preço de suas negociações. Você também verá o lance, a pergunta e o preço médio no centro inferior da tela para lhe dar uma idéia melhor de onde você deve entrar em seus negócios.
Entrar em negociações em seus preços intermediários irá melhorar os preços em que você será preenchido, mas se os subjacentes forem ilíquidos, os grandes spreads de oferta / solicitação ainda criarão lacunas significativas nos preços.
Bid / Ask Spread Conclusion.
A propagação de lances / pedidos é um dos quatro critérios que observamos ao identificar os subjacentes líquidos e ilíquidos. Olhando para os quatro critérios, você terá uma melhor compreensão de sua capacidade de trocar e subavaliar os preços mais justos.
Fazer uma oferta / pedir espalhar recapitulação.
O preço da oferta é o preço mais alto atual que o mercado está oferecendo para comprar um subjacente. O preço de venda é o preço mais baixo atual que o mercado está oferecendo para vender um subjacente. O spread de oferta / oferta é a diferença entre o preço de venda e o preço da oferta. Os grandes spreads de lance / pedido são um indicador de um subjacente ilíquido. É mais difícil trocar e não sobre subjacentes ilíquidos com grandes spreads de oferta / pedido por preços justos.
Ainda há dúvidas sobre propagação / oferta? Dê-nos um comentário ou deixe um comentário para nós abaixo!
Na parte 3 da nossa série de liquidez, superamos o volume do preço de exercício. O estoque pode ser líquido, mas o preço de exercício da opção que você está negociando?
Precisa recuperar o atraso nos episódios webinar de massa? Nós levamos quatro conceitos de negociação e os quebramos em mantimentos de tamanho de mordida facilmente digeríveis.
Na parte 2 da nossa série de liquidez, examinamos o volume de estoque em massa. Depois de analisar o spread de oferta / solicitação de um subjacente, o próximo passo é ver seu volume. Saiba mais aqui!
Os conceitos básicos da propagação de oferta e propagação.
Você provavelmente já ouviu os termos se espalhar ou oferecer e pedir propagação antes, mas você pode não saber o que eles querem dizer ou como eles se relacionam com o mercado de ações. O spread bid-ask pode afetar o preço ao qual uma compra ou venda é feita - e a carteira geral do investidor retorna. O que isso significa é que, se você quiser entrar nos mercados de ações, você precisa se familiarizar com esse conceito.
Os investidores devem primeiro entender o conceito de oferta e demanda antes de aprender os prós e contras do spread. O fornecimento refere-se ao volume ou à abundância de um determinado item no mercado, como o fornecimento de estoque para venda. A demanda refere-se à vontade de um indivíduo de pagar um preço específico por um item ou estoque.
Suponha que um diamante único seja encontrado no campo remoto da África por um mineiro. Um investidor ouve sobre a descoberta, telefona para o mineiro e oferece comprar o diamante por US $ 1 milhão. O mineiro diz que quer um dia ou dois para pensar sobre isso. Entretanto, os jornais e outros investidores se apresentam e mostram o interesse deles. Com outros investidores aparentemente interessados no diamante, o mineiro detém US $ 1,1 milhão e rejeita a oferta de US $ 1 milhão. Agora suponha que mais dois potenciais compradores se denunciem e enviem lances por US $ 1,2 milhão e US $ 1,3 milhão, respectivamente. O novo preço de venda desse diamante vai subir.
No dia seguinte, um mineiro na Ásia descobre 10 mais diamantes exatamente como o encontrado pelo mineiro na África. Como resultado, tanto o preço como a demanda pelo diamante africano cairão precipitadamente devido à súbita abundância do diamante uma vez raro. Este exemplo - e o conceito de oferta e demanda - também podem ser aplicados aos estoques. (Para mais, veja como a Lei de Oferta e Demanda afeta o Mercado de Valores?)
The Spread.
O spread é a diferença entre os preços de oferta e de venda de uma determinada segurança.
Vamos assumir que Morgan Stanley Capital International (MSCI) quer comprar 1.000 ações do estoque XYZ em US $ 10 e Merrill Lynch & amp; A Co. quer vender 1.500 ações em US $ 10,25. O spread é a diferença entre o preço de requisição de US $ 10,25 e o preço de oferta de US $ 10 ou 25 centavos.
Um investidor individual que analisasse esse spread saberia que, se ele quiser vender 1.000 ações, ele poderia fazê-lo em US $ 10 vendendo para o MSCI. Por outro lado, o mesmo investidor saberia que poderia comprar 1.500 ações da Merrill Lynch em US $ 10,25.
O tamanho da propagação e o preço das ações são determinados pela oferta e demanda. Quanto mais investidores individuais ou empresas que quiserem comprar, mais lances haverá, enquanto outros vendedores resultariam em mais ofertas ou perguntando. (Veja também: Como a Lei de Abastecimento e Demanda afeta preços?)
Na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), um comprador e vendedor podem ser acompanhados por computador. No entanto, em alguns casos, um especialista que lida com o estoque em questão combinará compradores e vendedores no chão de câmbio. Na ausência de compradores e vendedores, esta pessoa também publicará ofertas ou ofertas para o estoque para manter um mercado ordenado.
Na Nasdaq, um fabricante de mercado usará um sistema informático para publicar lances e ofertas, essencialmente desempenhando o mesmo papel de especialista. No entanto, não há piso físico. Todas as ordens são marcadas eletronicamente. (Para mais, dê uma olhada na NYSE e Nasdaq: como eles funcionam.)
É importante notar que, quando uma empresa publica uma oferta superior ou pergunta e é atingida por um pedido, deve cumprir sua publicação. Em outras palavras, no exemplo acima, se o MSCI publicar a maior oferta por 1.000 ações e um vendedor coloca uma ordem para vender 1.000 ações para a empresa, a MSCI deve honrar sua oferta. O mesmo é verdadeiro para os preços da pergunta.
Tipos de Pedidos.
Ordem de mercado - Um pedido de mercado pode ser preenchido no mercado ou no preço vigente. Ao usar o exemplo acima, se o comprador fizesse uma ordem para comprar 1.500 ações, o comprador receberia 1.500 ações no preço de $ 10.25. Se ele ou ela colocou um pedido de mercado para 2.000 ações, o comprador teria 1.500 ações em US $ 10,25 e 500 ações no próximo preço da melhor oferta, que pode ser superior a US $ 10,25. Ordem de limite - Um indivíduo coloca uma ordem de limite para vender ou comprar um determinado estoque a um preço determinado ou melhor. Usando o exemplo de spread acima, um indivíduo pode colocar uma ordem de limite para vender 2.000 ações em US $ 10. Ao fazer tal pedido, o indivíduo venderia imediatamente 1.000 ações na oferta existente de US $ 10. Então, ele ou ela pode ter que esperar até que outro comprador venha e ofereça US $ 10 ou melhor para preencher o saldo da ordem. Novamente, o saldo do estoque não será vendido, a menos que as ações troquem em US $ 10 ou acima. Se o estoque permanecer abaixo de US $ 10 por ação, o vendedor talvez nunca possa descarregar o estoque. (Para leitura adicional, consulte Como funcionam as ordens limite?) Ordem diária - Uma ordem diária é boa apenas para esse dia de negociação. Se não for preenchido naquele dia, o pedido será cancelado. Preencher ou matar (FOK) - Uma ordem FOK deve ser preenchida imediatamente e na sua totalidade ou não. Por exemplo, se uma pessoa colocasse uma ordem da FOK para vender 2.000 ações em US $ 10, um comprador teria em todas as 2.000 ações nesse preço imediatamente ou recusaria o pedido, caso em que seria cancelado. Ordem de Parada - Uma ordem de parada vai para o trabalho quando o estoque passa um determinado nível. Por exemplo, suponha que um investidor queira vender 1.000 ações do estoque XYZ se ele negociar até US $ 9. Nesse caso, o investidor pode fazer uma ordem de parada em US $ 9, de modo que, quando o estoque negociar a esse nível, a ordem se torne efetiva como uma ordem de mercado. Para ser claro, isso não garante que a ordem seja executada exatamente em US $ 9, mas garante que as ações serão vendidas. Se os vendedores são abundantes, o preço ao qual a ordem é executada pode ser muito inferior a US $ 9. (Veja também: Qual é a diferença entre uma parada e uma ordem de limite?)
[Compreender as diferenças entre os tipos de ordem e saber quando apropriado para usá-los pode ser confuso para praticamente qualquer comerciante. Se você quiser saber mais sobre o limite, o mercado e as ordens de parada, você deseja verificar o curso de tornar um curso de dias da Academia Investopedia. ]
The Bottom Line.
O spread bid-ask é essencialmente uma negociação em andamento. Para serem bem-sucedidos, os comerciantes devem estar dispostos a assumir uma posição e se afastar no processo de licitação por meio de ordens limitadas. Ao executar um pedido de mercado sem se preocupar com a oferta e pedir e sem insistir em um limite, os comerciantes estão essencialmente confirmando a oferta de outro comerciante, criando um retorno para esse comerciante.
Definições de negociação de lance, pedido e último preço.
Como o lance, a pergunta e o último preço afetam os comerciantes do dia.
Os mercados comerciais de dia - como ações, futuros, divisas e opções - possuem três preços separados que atualizam em tempo real sempre que os mercados estão abertos. Conhecida como a oferta, a pergunta e a última, estas fornecem informações de preços atuais para o mercado em questão. Eles deixam os comerciantes saberem onde as pessoas estão dispostas a comprar, onde estão dispostas a vender e onde ocorreu a transação mais recente.
O preço da oferta representa o pedido de compra mais alto que está atualmente disponível para o mercado.
Este é o preço mais alto que um comerciante está disposto a pagar para ir muito tempo nesse momento. Os lances atuais aparecem no nível 2 - uma ferramenta que mostra todos os lances e ofertas atuais (também chamado de & # 34; ask & # 34;) em um mercado. O Nível 2 também mostra quantas ações ou contratos estão sendo oferecidos a cada preço.
Quando uma ordem de compra é colocada, não há garantia de que o comerciante que coloca a oferta receberá o número de ações, ou contratos ou lotes, que eles desejam. Cada transação no mercado exige um comprador e vendedor, então alguém deve vender ao licitante para que o pedido seja preenchido - para que o comprador receba as ações.
Por exemplo, se o lance atual em uma ação for $ 10,05, um comerciante pode colocar uma oferta em US $ 10,05, ou em qualquer lugar abaixo dela. Se a oferta for colocada em US $ 10,03, todos os outros lances acima devem ser preenchidos antes que o preço caia para US $ 10,03 e preenche o pedido de US $ 10,03.
Se você colocar um lance acima do lance atual, você irá reduzir o spread de oferta / solicitação ou o seu pedido atingirá o preço de venda, caso em que seu pedido será preenchido instantaneamente, pois seu pedido de compra interagiu com uma ordem de venda.
O spread de oferta / solicitação e o preço da oferta são discutidos mais tarde.
Um vendedor que quer sair de uma posição longa, ou entrar em uma posição curta agora, pode vender para o preço atual da oferta. Uma ordem de venda no mercado será executada ao preço da oferta. Os comerciantes, como resultado, têm uma série de opções quando se trata de fazer pedidos.
Eles podem fazer uma oferta em ou abaixo do lance atual. Eles podem fazer uma ordem acima do lance atual, que possivelmente irá interagir com ordens de venda ou reduzir o spread de oferta / oferta, ou eles podem usar uma ordem de mercado. Um pedido de mercado leva qualquer preço que possa encontrar para obter um comerciante dentro ou fora de uma posição.
Consulte Making Sense of Day Trading Order Types para descrições e exemplos dos vários tipos de pedidos.
O preço de venda representa a ordem de venda com preços mais baixos que está atualmente disponível, ou o preço mais baixo em que alguém está disposto a ir ou vender. As ofertas atuais aparecem no nível 2.
Não há garantia de que uma oferta seja preenchida pelo número de ações, contratos ou lotes que o comerciante deseja. Alguém deve comprar do vendedor para que o pedido seja preenchido.
Por exemplo, se uma oferta de estoque atual for $ 10,05, um comerciante pode colocar uma oferta em US $ 10,05, ou em qualquer lugar acima dela. Para uma oferta colocada em US $ 10,08, todas as outras ofertas abaixo devem ser preenchidas antes que o preço se mova até US $ 10,08 e potencialmente preenche o pedido de US $ 10,08.
Uma oferta colocada abaixo da oferta atual restringirá o spread de oferta / solicitação ou o pedido atingirá o preço da oferta, caso em que a ordem será preenchida instantaneamente, uma vez que o pedido de venda interagiu com um pedido de compra.
Se alguém quiser comprar agora, pode fazê-lo no preço atual da oferta. Um pedido de compra no mercado será executado no preço da oferta.
O lance / Ask Spread.
O spread de oferta / oferta é a diferença de preço entre a oferta e a pergunta. Nas ações acionadas, o spread de oferta / oferta é de US $ 0,01, por exemplo, a oferta é de US $ 10,05 e a oferta é de US $ 10,06. O exemplo do gráfico mostra um nível 2 no SPDR S & amp; P 500 ETF. Ele mostra o lance e a oferta atuais, os lances abaixo do lance atual, as ofertas acima da oferta atual e quantas ações estão disponíveis para comprar ou vender a cada preço.
Nos mercados de futuros ativos, o spread geralmente é um carrapato. O mercado forex não é centralizado, então ele vê mais variação no spread de oferta / solicitação, mas em pares ativos variará de 0,1 a 1,5 pips.
O spread pode atuar como um custo de transação. Por exemplo, mesmo em um estoque ativo, sempre comprar na oferta significa pagar um preço ligeiramente maior do que o que poderia ser alcançado se o comerciante fizesse uma oferta na oferta atual.
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Mesmo com a venda. Sempre vender na oferta significa um preço de venda ligeiramente inferior ao vendido na oferta. A oferta e a pergunta são sempre flutuantes, porém, por vezes, vale a pena entrar ou sair rapidamente. Outras vezes, especialmente quando os preços estão se movendo lentamente, vale a pena tentar comprar na oferta (ou abaixo) ou vender na oferta (ou superior).
Último preço.
O último preço representa o preço no qual ocorreu o último comércio. O último preço é também o preço em que a maioria dos gráficos se baseia; O gráfico atualiza com cada alteração do último preço. No entanto, é possível basear um gráfico no preço da oferta ou da oferta também. Você pode alterar suas configurações de gráficos de acordo.
O último preço é a transação mais recente, mas nem sempre representa com precisão o preço que você obteria se você fosse comprar ou vender agora. O último preço pode ter ocorrido na oferta ou perguntar, e / ou o preço de oferta ou oferta pode ter mudado como resultado ou desde o último preço. Portanto, o lance atual e pergunte com mais precisão refletem o preço que você pode obter no mercado agora, enquanto o último preço mostra o que os pedidos de preços preencheram no passado.
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